Nghiên cứu sinh Ngô Thị Khánh Linh bảo vệ luận án tiến sĩ
NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN
Đề tài luận án: Ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu tới ĐCLN của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Chuyên ngành: Kế toán, kiểm toán và phân tích Mã số: 9340301
Nghiên cứu sinh: Ngô Thị Khánh Linh
Người hướng dẫn: PGS.TS. Phạm Đức Cường
Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận
Phần lớn các các nghiên cứu về điều chỉnh lợi nhuận (ĐCLN) đặt trọng tâm vào các thao tác điều chỉnh lợi nhuận trên cơ sở dồn tích (AEM), có khá ít nghiên cứu về điều chỉnh lợi nhuận thực tế (REM) tại Việt Nam, nhiều khía cạnh phần lớn chưa được chú ý nhìn nhận như động cơ ĐCLN, sự đánh đổi giữa các cách thức ĐCLN. Chưa có một nghiên cứu chuyên sâu và toàn diện nào tập trung vào tác động của riêng nhân tố cấu trúc sở hữu (CTSH) đến việc ĐCLN tại Việt Nam, trong khi cấu trúc sở hữu (CTSH) không chỉ là một nhân tố đặc trưng của các công ty cổ phần mà còn là một nhân tố khá đặc thù của Việt Nam với nhiều nét khác biệt và trong bối cảnh quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp đang diễn ra. Luận án cung cấp các hàm ý về cả hai khía cạnh là CTSH và ĐCLN mang lại một số hiểu biết cần thiết cho các đối tượng sử dụng thông tin, từ đó các đối tượng sử dụng thông tin sẽ có căn cứ để ứng xử phù hợp trước các vấn đề liên quan.
Những phát hiện, đề xuất mới rút ra được từ kết quả nghiên cứu, khảo sát của luận án
Những phát hiện sau được rút ra từ luận án như sau:
- Không tìm thấy bằng chứng về ảnh hưởng CTSH tới AEM
- Sở hữu nhà nước hạn chế thao túng bán hàng và sản xuất thừa, sở hữu nước ngoài thao tác sản xuất thừa và cắt giảm chi phí tuỳ ý; Sở hữu tổ chức hạn chế thao tác thao túng bán hàng trong hành vi REM; Không tìm thấy bằng chứng về ảnh hưởng của sở hữu cổ đông lớn và sở hữu nhà quản lý tới REM
- Bác bỏ động cơ của các công ty sử dụng REM để tránh báo cáo lỗ; bác bỏ động cơ của các công ty sử dụng REM để đạt được mục tiêu lợi nhuận bằng 0 hoặc báo cáo lợi nhuận chỉ trên 0 một chút (dương bé); chưa có đủ căn cứ để kết luận về động cơ các công ty sử dụng AEM để tránh báo cáo lỗ
- Về sự đánh đổi giữa AEM và REM: Các công ty ĐCLN bằng cách sử dụng bổ sung cả hai cách thức AEM và REM thay vì thay thế cho nhau.
Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, luận án đưa ra các khuyến nghị sau:
- Các bên liên quan: nâng cao nhận thức về các thủ thuật ĐCLN
- Biện pháp hạn chế cần phù hợp đặc điểm từng cách thức ĐCLN, với AEM: giảm tính linh hoạt kế toán và siết chặt các tiêu chuẩn kế toán, với REM tăng khả năng giám sát hành động của nhà quản lý
- Bộ tài chính và các cơ quan quản lý Nhà nước: Sớm triển khai áp dụng IFRS bắt buộc, qui định bắt buộc đối với đối tượng là các công ty phi tài chính niêm yết trên TTCK Việt Nam.; thực hiện các giải pháp góp phần tăng chất lượng kiểm toán; bổ sung hướng dẫn công bố thông tin trên TTCK các chỉ tiêu về CTSH; qui định về tỷ lệ sở hữu vốn của nhà đầu tư nước ngoài nới lỏng giới hạn tỷ lệ sở hữu
- Các công ty niêm yết: thu hút đầu tư từ các nhà đầu tư nước ngoài, tổ chức hay nhà nước; nên áp dụng chuẩn mực (IFRS), lựa chọn các công ty kiểm toán độc lập có uy tín, tăng cường việc giám sát các hành vi cơ hội của các nhà quản lý, hoàn thiện cơ cấu quản trị công ty hiện tại, bổ sung vào cơ cấu quán trị hiện tại các thành phần sở hữu thuộc cấu trúc sở hữu có khả năng hạn chế ĐCLN; Xây dựng hệ thống quản trị và kiểm soát nội bộ.
------------------
NEW CONTRIBUTIONS OF THE THESIS
Thesis topic: The influence of ownership structure on the earnings management of companies listed on the Vietnamese stock market
Specialization: Accounting, Auditing and Analysis Code: 9340301
PhD Student: Ngo Thi Khanh Linh
Supervisor: Assoc.Prof.Dr. Pham Duc Cuong
New academic and theoretical contributions
Most of the studies on earnings management (EM) focus on accrual-based earnings management (AEM), there are relatively few studies on real earnings management (REM) in Vietnam, many aspects have not been paid much attention to, such as the motivations of EM, the trade-off between the methods of EM. There has not been an in-depth and comprehensive study that focuses on only the impact of ownership structure (OS) factor alone on EM in Vietnam, while ownership structure is not just a specific factor characteristics of joint-stock companies but also a rather typical factor of Vietnam with many different features and in the context of the ongoing process of equitization of enterprises. The thesis provides implications on both aspects that ownership structure and earnings management bring some necessary knowledge to information users, from which information users will have grounds to behave appropriately deal with related issues.
New findings and proposals drawn from the research and survey results of the thesis
The following findings are drawn from the thesis as follows:
- No evidence of the effect of OS on AEM was found
- State ownership limits the manipulation of sales and overproduction, foreign ownership manipulates overproduction and cuts discretionary costs; Institutional ownership that restricts sales manipulation in REM behavior; No evidence was found for the influence of major shareholder ownership and managerial ownership on REM
- Reject the incentive of companies to use REM to avoid reporting losses; refute the incentive of companies to use REM to achieve zero profits or to report profits only slightly above zero (small positive); there is not enough evidence to conclude about the motivation of companies to use AEM to avoid reporting losses
- About the trade-off between AEM and REM: Companies are using both AEM and REM complementary ways instead of interchangeably.
Based on the research results, the thesis makes the following recommendations:
- Stakeholders: raising awareness about EM techniques
- Restrictive measures need to match the characteristics of each method of EM, with AEM: reducing accounting flexibility and tightening accounting standards, with REM: increasing the ability to monitor the actions of managers
- Ministry of Finance and State management agencies: Soon to apply compulsory IFRS, compulsory regulations for non-financial companies listed on Vietnam stock market.; implementing solutions to increase audit quality; supplementing guidance on disclosure of information on the stock market of indicators on equity; regulations on capital ownership ratio of foreign investors loosen the limit on ownership ratio
- Listed companies: attracting investment from foreign investors, organizations or the state; should apply standards (IFRS), select reputable independent auditing firms, strengthen monitoring of opportunistic behaviors of managers, improve the current corporate governance structure, supplement adding to the current governance structure the ownership components belonging to the ownership structure with the ability to limit internal control; Building an internal management and control system.
